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顺发配资www.bubb.com.cn 中泰证券:希望教育业绩增长后劲足 维持买入评级
时间:2020-04-17   作者:admin  点击数:

中泰证券发布报告称,2019年是希望教育(01765)的并购大年,4单并购集中落地,后劲增长后劲足,2020年海外再下一单,公司旗下院校增至15所,其中本科6所、大专7所(其中四川天一学院拟升本、四川文化传媒职院拟筹建本科),技师学院2所。职业教育领域政策利好不断,高职扩招成果显著,2020 年专升本扩招32万人,民办高教板块整体受益。该行表示,预计公司2020/2021/2022年盈利预测为净利润 6.21/7.99/9.09 亿元,对应每股收益0.09/0.12/0.14元人民币,或0.10/0.13/0.15港元,目前市值116亿港元,对应估值17/13/11倍,维持“买入”评级。

该行表示,2019财年公司实现收入13.31亿元、同增29.3%,归母净利润4.9亿元、同增192.8%,经调整净利润5.0 亿元、同增57%。收入同增29% ,主要受内生增长及19年新并购的4所学校并表贡献驱动。其中学费收入10.92亿元、同增28%,占比84%;住宿费收入1.03亿元、同增21%;其他收入1.01亿元、同增12%。平均每名学生的学费和住宿费合计11059万元。

在校生人数同增63% ,已建成全国性招生网络体系。截至2019年末,公司旗下学校为14所(含19年并购的4 所),包含5 所本科学校、7所大专学校及2所技师学校。在校生合计14.01万人,同增62.9%,其中新并购4所学校在校生约3.6万人,剔除新校后存量学校在校生约10.4万人、同增21%。旗下学校总容量17.1万人,目前利用率达到82%、同比提升2个百分点。

2019年4单并购落地,2020年海外再下一城。2019年,公司陆续公告4单并购项目,其中贵州大学科技学院于去年7月并表,在校生超过9000人且已全部搬进新校区;鹤壁、苏州拓普、银川学校于9月实现并表。2020年2月,公司收购马来西亚英迪大学,该校现有在校生1.65万名,生均学费3万元左右,2019年年收入4.8亿元、税后净利润0.33亿元,收购完成后有望与公司旗下的境内学校产生一定的协同作用。

(原标题:对冲基金大佬阿克曼为救经济出谋划策:封国一个月)

本周市场冲高回落。4月7日大盘缺口拉升,而冲高后近几日受压整理,巧合4月8日“超级月亮”时段天象,也体现清明节气前后时窗波动效应。

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