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原创特朗普要重新开放美国经济,会破坏黄金1700美元的新常态吗?
时间:2020-04-17   作者:admin  点击数:

特朗普经济顾问周二发表讲话称,预计总统将在一两天内做出“一些非常重要的决定”,这使得黄金面临的这个问题更加紧迫。(译者注:特朗普周三表示,将在周四的新闻发布会上宣布重新开放经济的新准则。)

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可以说,这消除了一个多星期前黄金市场的不确定性,当时俄罗斯央行(最大的贵金属买家)意外决定不再囤积金条。一些分析家曾预测,黄金可能跌至1,400美元或更低的水平。

不过,周二黄金期货与现货之间的价差仍然较大,表明流动性减少,加剧了价格差异。追踪黄金实时交易的现货黄金,在周二的交易中达到了1,747.66美元的峰值,较COMEX期货的高点要低约50美元。

恐慌驱动的金价涨势还没到终点

但是,真正对金价的上涨形成决定性刺激作用的是,是美联储周五宣布的为受疫情影响最严重的市场领域提供2.3万亿美元的额外援助。这一决定的出炉,正值数据显示美国的初请失业金人数连续第三周飙升,增加了660万,仅在三周内就有约1800万人失业。

笔者看来,后面这个问题更为重要。因为特朗普对于居家抗疫和社交距离措施的延迟已经明显不耐烦,这些措施已严重削弱了规模高达21万亿美元的美国经济。对于何时才是复工的合适时机,特朗普与各州州长的意见存在分歧。

纽约Tyche Capital Advisors的创始人塔里克·扎希尔(Tariq Zahir)将黄金作为其宏观经济交易计划的一部分,他同意重启美国企业运营的决定不会剥夺黄金的避险能力。

自上个月以来,美国宣布了应对疫情的一系列财政措施,激发了黄金的上涨,年内金价涨了约13%。其他在今年录得上涨的商品只有钯金、大米和橙汁。

相反,市场的重点将放在美国和大多数政府因印刷并花费数十万亿美元来拯救全球经济而承担的创纪录债务,这会导致大规模的货币贬值和黄金的急速升值。

上一次黄金触及1,800美元/盎司是在2011年。COMEX黄金期货的历史最高纪录是当年9月创下的1,911.60美元。

扎希尔说:“我毫不怀疑金价触及1,800美元高位的可能性,我的宏观交易计划就是为此而准备的。黄金的合理走势是继续向1900美元的目标靠近,剑指纪录新高。但是,它能否立即实现这个目标还要取决于美股的走势,因为今年这两种资产的价格已经产生了关联性。”

美国债务可能会超过经济规模

黄金期货周线图,来源:英为财情Investing.com

周二,COMEX 6月交割的黄金期货触及1,788.75美元,为近月合约自2012年10月创下1,794.80美元以来的最高价。截至周二,自3月底以来黄金期货价格上涨了165美元或10%,其涨势鲜有停歇。

数万亿美元的刺激计划料将助推黄金

要创下新的纪录,或者突破2011年9月4日的水平1,911.60美元,黄金还必须越过同年创下的另外两个阻力点:9月18日的1,818.90美元和9月11日的1.852.40美元。

在触及1,800美元之前,黄金期货只剩下一个技术阻力位——2011年11月6日创下的1,797美元。

整个黄金交易界都回荡着一个问题:现在金价已经远远超过每盎司1,700美元,今年有没有希望达到1,900美元并创下新高?

“这并不意味着黄金的上涨已经结束。在当前这个节点,任何的经济重新开放都将有附带条件,取决于医学工作者每天的报告。同时,初请失业金人数或失业率将继续上升,政府提供的任何形式援助都将不足够。所有这些都利好作为安全对冲资产的黄金。”

芝加哥Blueline Futures分析师菲利普·斯特雷布尔(Phillip Streible)表示:“对于黄金来说,这就像黑暗中突然打开了1000瓦照明灯的开关。” “现在,随着每个人都在寻找用于对冲的实物金属,黄金的供应正受到全方位的需求。”

美国联邦预算委员会在周一的一份报告中说,由于疫情的影响,单单是美国今年的预算赤字就可能超过3.8万亿美元,其债务可能会超越其经济规模。

道明证券在一份报告中称,美联储的市场计划“可能会在复苏阶段推动长端利率上升,但通胀预期也在同时上升,这将使实际利率受到抑制。” “在这种情况下,我们猜测随着资本在实际利率长期为负的环境下寻求庇护,对黄金的投资需求将继续增加。”

“如果白宫和各州就重新开放经济的时间表达成一致,那么你可能会看到黄金立即跌向幅度为50美元的横向交易区间,因市场需要寻找下一个交易规则,” 芝加哥RJO Futures高级市场策略师埃利·特斯法耶(Eli Tesfaye)说道。

“我认为1,400美元太便宜了,” RJO Futures分析师特斯法耶说。 “ 1,700美元是新常态。市场已经通过了真正的考验。因此,它会守住这个关口,因为对于经济而言,眼下正处于非常不稳定的情况。”

那么,黄金的“恐慌驱动涨势”——过去8个交易日中有5日触及七年高点——会否因为美国经济重启而扭转?

现货黄金/美元周线图,来源:英为财情Investing.com

按照一系列分析师和基金经理的看法,尽管近期金价极有可能在1,750-1,800之间波动,但金价可能不会从近期涨势中崩盘。

美国国会此前通过了一项2万亿美元的刺激计划。特朗普政府正争取下一个3500亿美元的小企业救济方案,并考虑出售30年和20年的抗疫债券。同时,美联储还有其他数万亿美元的市场救助计划。

在回答这个问题之前,还有一个更紧迫的问题:黄金对于美国经济从抗疫封锁状态中重启将有何反应?

他补充称:

原标题:特朗普要重新开放美国经济,会破坏黄金1700美元的新常态吗?

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